林采宜:中国房地产正站在珠穆朗玛峰

时间:2017年08月10日 20:28:34 中财网
  中国金融四十人论坛特邀成员、国泰君安证券首席经济学家林采宜认为,房地产泡沫毋庸置疑,高房价已使中国房地产站在珠穆朗玛峰之上,房价“拐点”的到来更如危墙倒塌。而面对持续上涨的中国房价,不仅要从供需两方面建立长期调控机制,还应改善税收结构。

  据中国金融四十人论坛消息,林采宜认为,评价房地产是否存在泡沫可以从三个指标来看,第一,房价收入比;第二,房价租金比,第三,户均住房套数。目前,中国城镇的平均房价收入比已经超过20倍,一线城市甚至高达50倍以上(发达国家的平均房价收入比低于10倍),而租金收益率普遍低于无风险收益,一线城市的租金收益率平均在1.5-2%之间(从海外房地产租售市场来看,正常情况下租金收益率应该高于无风险收益)。从总量上看,全国城镇居民的户均住房套数已经超过1.05套,总体供求不存在失衡。上述三个指标共同验证了一个结论:中国房地产市场存在泡沫。目前的中国房地产正站在珠穆朗玛峰,无论往哪个方向走,都没有“高处”了。下行,只是时间和空间的问题,而政府所期待的是软着陆。见顶的市场,判断其价格拐点何时发生,类似于判断一堵倾斜的危墙何时倒塌。房价拐点何时到来并不重要,重要的是,君子不立危墙之下。
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