中钢协发声降温、上市公司提示风险 钢铁和有色股还有戏吗?

时间:2017年08月11日 13:36:31 中财网
  “人无百日好,花无百日红。”以钢铁和有色金属为代表的周期类股票在此前是何等的风光,但是如今却已经沦落到行业板块指数跌幅榜的前列。

  继8月10日双双跌幅居前之后,今日(8月11日),钢铁板块和有色板块继续大幅下跌,并进一步加大了大盘股指向下调整的压力。连续两个交易日出现下跌,是否意味着以钢铁、有色金属为代表的周期股行情将要告一段落?

  “听话”的钢铁股
  钢铁行业去产能、钢材价格存在上涨预期,成为A股市场中钢铁股走强的主要逻辑。再加上机构研报的推波助澜,更是让钢铁股的二级市场走势异常火爆。

  然而,在钢铁行业指数在8月10日下跌2.32%之后,今日(8月11日)的跌幅进一步加大,已经超过4%。钢铁行业的42只成分股当中,方大特钢鄂尔多斯一度触及跌停板,凌钢股份南钢股份太钢不锈等跌幅也在8%以上。在期货市场上,螺纹钢主力合约下跌2.44%;热轧卷板主力合约下跌2.17%。loading。。。


  市场普遍认为,中钢协喊话降温,成为钢铁股短线大幅下跌的最主要因素。中国钢铁工业协会于8月9日邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。不过一个值得注意的现象是,虽然中钢协已经发声,但是并没有影响到机构在最新发布的研报当中继续看好钢铁股。

  平安证券就在研报中表示,钢材期货价格拉涨并不能完全反映市场真实预期; 现货价格上涨只是钢材价格的理性回归,并非暴涨;钢企盈利水平明显提升,但称不上是暴利;资本市场炒作钢价暴涨、钢企暴利或误导社会舆论,从而可能增加行业供给侧结构改改革的难度。依然看好供给侧结构性改革这条主线。建议重点关注国企改革龙头宝钢股份鞍钢股份;混合所有制改革概念股抚顺特钢、以及地方国企改革力度较大的太钢不锈

  方正证券在研报当中则表示,本轮钢铁行情的拐点尚未出现,从历史复盘来看,钢铁行情的真正见顶至少具备两个条件之一,即经济增速的恶化、钢材价格趋势性回调。预计后半年宏观经济运行依旧平稳,房地产销售和新开工维持较高景气度,需求景所度仍然能够维持高位。但是随着下半年环保限产政策的逐渐趋严,供给量会较上半年有所收缩,在需求高景气、库存历史低位的环境之下,钢铁企业高盈利仍将继续 .
  有色金属成“难兄难弟”
  作为周期类股票的重要家族成员,有色金属股在今日则是扮演着钢铁股的“难兄难弟”角色。从今日股票市场的盘面观察,有色金属板块指数的跌幅仅差于钢铁板块指数,跌幅也一度达到4%左右。

  在众多有色金属类股票当中,铝业股成为下跌的重灾区。从盘面看,中孚实业股价跌停,常铝股份焦作万方云铝股份等个股的跌幅全都在7%以上。有色金属期货品种同样表现差劲。

  从期货市场看,沪铜主力合约下跌1.75%、沪铝主力合约0.3%、沪锌主力合约下跌1.19%、沪铅主力合约的跌幅则是达到2.03%。

  实际上,不论是钢铁股还是有色金属股,这些股票的价格在近期出现大幅上涨的逻辑都几乎是如出一辙:行业在进行供给侧改革、环保督查导致行业大量减产,相关产品价格存在非常强烈的涨价预期。

  需要指出的是,A股市场中的有色金属股和钢铁股面临的内外部环境、舆论环境极其相似。因此,参会代表对于钢铁产品的一些看法,实际上也同样适用于近期被机构不断唱多的铝业股。再加上机构研报的极力唱多,进一步起到了推波助澜的作用。

  “如今中钢协已经喊话降温,这无疑会令身处相似内外部环境的有色金属类股票感同身受,所以有色金属股才会同钢铁股一道向下展开较大幅度的调整。”有券商投顾人士告诉e公司记者。

  在有色金属类股票当中,铝业股的跌幅之所以更大,甚至会有像中孚实业这样的品种出现跌停,更多还是与中国铝业(601600)和中孚实业(600595)相继发布公告提示风险有关。

  虽然中国铝业中孚实业均进行了风险提示,但是就如同机构对待钢铁股一样,研究人员对于影响铝业股表现的最主要因素之一的铝价表现仍然持乐观态度。

  卓创资讯的分析师李琳认为,山东发改委公布的《山东省2017年煤炭消费减量替代工作行动方案》于近日在市场中流传开来,文件指出魏桥创业集团违规建成电解铝项目5个,违规产能268万吨;信发集团违规产能53万吨。对以上违规电解铝项目,由滨州、聊城市人民政府负责于7月底前关停。电解铝违规产能减产总量得到确认且执行力度大大超出市场预期。

  “铝行业的供给侧改革正在不断的推进,铝价长期比较看好。”李琳表示,特别随着山东清理违规产能文件的出台,相信其他省份的去产能也会陆续有实质性的进展,叠加采暖季的限产预期,铝价仍有上行空间。但是短期内应时刻关注行情,谨防高位回调。

  监管降温涨价类资源股炒作
  资源股全面回落背后,是监管出手规整炒作乱象。对涨价题材的盲目炒作加剧了市场的暴涨暴跌风险。不过,从最新市场反映看,监管层的费心引导已经奏效。

  近几天已有多个信号均传递出管理层对资源股炒作的担忧。上市公司停牌核查程序重启,交易所直接下发问询函,行业龙头主动公告提示风险,钢铁行业协会接连发声正本清源等。政策面上已全面抑制涨价资源股的投机炒作。

  1、中钢协严辞回击钢价还要“飞涨”言论
  昨日,钢铁行业协会接力稀土行业发文,表示坚定不移维护钢铁行业平稳运行。全文措辞非常严厉。中心思想概括起来就是:钢价还要“飞涨”系误读。

  8月9日,中国钢铁工业协会邀请了钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”(近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股价“异动”)原因。

  文章称,参会代表一致认为当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致,而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读,甚至是误读,特别是广泛传播下半年受环保影响将造成钢铁产品供应量的大幅减少,钢材价格还要“飞涨”的极端判断结论。这类市场形势判断无疑放大了环保等有关政策对于市场供给的影响,是片面的,是危言耸听的炒作行为,难免从中渔利之嫌疑。

  文章表示类似的情况其实在2017年初已经出现过。且严厉的环保政策对钢材市场供应的影响有限。不能谈环保色变,草木皆兵。

  实际上,稀土办近日也下发通知要求六大稀土集团,必须加强行业自律,维护行业生产经营秩序。

  2、上市公司主动提示经营风险
  在监管的引导氛围下,已有公司积极表态其对涨价炒作的态度,有利于帮助投资者形成理性的预期。

  如中国铝业8月9日晚发布《关于生产经营情况的提示性公告》,向投资者提示市场波动风险和二级市场交易风险。行业龙头公司主动公告提示经营情况的案例,这在A股市场上还是比较少见的。

  对市场波动风险,公司表示,近期受政策影响,对行业形成利好,同时电价可能推动成本上升,市场预期发生改变,导致行业市场波动较大,市场存在不确定性。

  对于二级市场交易风险,公司表示,2017年8月9日,公司A股股票价格为7.64元/股,与2016年12月30日收盘价格4.22元/股相比,涨幅约81%,静态市盈率382,动态市盈率79.58,市净率2.96,市值1041亿元,均处于近两年历史高位。

  在提示风险后,中国铝业8月10日下跌4.32%,今日早盘公司继续大跌逾7%。

  3、监管问询,停牌核查重启
  相较前述来自行业协会及上市公司的“自律性”表态,监管直接出手就更具“杀伤力”了。进入8月,已有多只涨价概念股发布股价异动核查公告。此前方大炭素(受益于石墨电极价格暴涨的 “7月第一牛股”)也收到过监管问询函。

  最新的案例为,8月9日晚间,中孚实业广晟有色双双因股价异动宣布于10日停牌,并获上交所问询。市场表现上,中孚实业今日复牌即于上午跌停,广晟有色尚未复牌。

  上交所表示,两公司产品价格大涨同时股价也顺势上扬,但业绩却难有起色,要求公司分析上涨的原因及合理性。

  中孚实业回函显示,近期受国家供给侧结构性改革、环保等政策影响,市场预期发生改变,导致产品价格市场波动较大,但随着供需逐渐趋于平衡,产品价格能否继续上涨存在不确定性。另外,煤炭、氧化铝等原材料价格可能推动电解铝成本进一步上升,也可能对中孚实业的盈利能力造成一定影响。公司同时从市场波动、原材料价格上涨、二级市场交易和公司半年报业绩下降等四方面提示风险。
  .证.券.时.报.网
各版头条
pop up description layer