油价连续暴跌,OPEC+减产也不起作用,这意味着什么?

时间:2018年12月26日 08:15:00 中财网
  近期油价连续暴跌,OPEC+减产也不起作用。分析指出,这一现象表明,投资者对2019年全球经济将滑入衰退十分担忧。从跌幅可以看出,市场对经济放缓的预期和对需求前景的悲观预测才是真正推动油价深跌的因素。
  自十月初站上四年高位以来,国际油价迄今跌幅已逾四成。在上周创出2016年1月以来的最大单周跌幅记录之后,WTI与布伦特原油昨日又双双大跌超过6%,分别收跌2017年6月、8月以来新低。 
  原油市场阴云密布,产油国心焦不已。OPEC+虽已在本月上旬同意从2019年1月起开展为期6个月的全新减产,但产油国已经迫不及待希望延长协议,并暗示希望讨论更多的减产。可惜的是,对于这一“救市”策略,市场并不买账。

  OPEC减产似乎已经失去效力,油价持续暴跌背后究竟是何原因?RBC Capital Markets全球商品策略主管Helima Croft指出,这一现象表明,投资者对2019年全球经济将滑入衰退十分担忧,由此对市场造成了很大压力。

  近来,美国、沙特、俄罗斯原油产量激增,供过于求成为了抛售的一大推手。但Croft认为,油价下跌的幅度表明,市场对经济放缓的预期和对需求前景的悲观预测才是真正推动油价深跌的因素。

  她补充道:
  我觉得人们现在普遍在担心明年对原油的需求问题,特别是对中国的需求非常担忧。

  华尔街见闻此前提到,中国作为全球最重要的石油加工国,其柴油和汽油出口一直都是全球经济活动的重要景气指标。

  在11月,与工业活动息息相关的柴油出口同比暴跌37.5%,已经让投资者感觉到了全球原油的需求正在减弱。因为,柴油是今年表现最好的原油下游产品之一,如今却也在经历走弱的局面。

  对于Croft的言论,CNBC评论认为,这一看法反映出了华尔街的一种新观点,即经济增长放缓和弱于预期的需求正在把原油市场进一步推入熊市。

  对于油价大跌的幕后推手,能源新闻网Oil Price也有着相同看法。该网站认为,试图平衡市场的OPEC+在举行会议时将大部分讨论集中在了供给侧的动态,但目前席卷油市的问题可能更为巨大。

  具体而言,全球经济增长放缓或将导致需求大幅放缓,而这正是OPEC+无法解决的问题。金融市场的动荡与市场对放缓的预期完全压过了OPEC+减产的努力,因此油价持续下行。

  此外,彭博社还看到,保持在低位的油价很有可能加剧OPEC成员国的动荡。

  目前来看,几乎OPEC所有成员国都需要更高的油价来平衡收支:沙特需要88美元,利比亚需要114美元,尼日利亚需要127美元,委内瑞拉需要216美元。只有科威特可以用48美元/桶的预算平衡收支。

  考虑到布油现在的价格只是险险站在50美元上方,低油价有可能引发产油国的更多动荡。

  其中,利比亚和尼日利亚最有可能成为动荡的源头,而饱受经济恶化困扰的委内瑞拉还可能出现意外断供,且油价越低,这一可能性越大。原油供应若在2019年意外中断,市场或将因此收紧。
  .华.尔.街.见.闻
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