美国启动轮胎“双反”调查!影响有多大?涉及公司回应称:已有充分应对措施

时间:2020年05月17日 04:00:15 中财网
  13日美国国际贸易委员会(ITC)发布公告,对来自韩国、泰国、越南,以及中国台湾地区的半钢胎进行“双反”调查。

  玲珑轮胎相关负责人15日接受证券时报?e公司采访表示,公司泰国工厂销往美国轮胎主要以中高端产品为主,价格比销往泰国的高;且开始征收反倾销税率的时间起点是从初裁认定之后,目前律师给到的确切时间是2020年的12月9日,此前不会征税。公司已有准备,可以迅速提高东盟和其他国家地区的市场销量消化产能。

  轮胎“双反”又来了
  美国当地时间5月13日,ITC发布通告,由于接收到美国钢铁工人联合会于13日提出的申请,ITC决定将针对来自韩国、中国台湾、泰国、越南的乘用车及轻型卡车轮胎(即半钢子午线轮胎)进行反倾销和反补贴调查。此次调查的初步裁定结果将于2020年6月29日之前公布。

  看似美方是针对上述四个地区轮胎企业,矛头也指向了此前在东南亚地区布局的中资企业。

  中国的轮胎行业以全钢胎起家,做到全球老大后向利润更丰厚的半钢胎挺进,从2014年左右受美国“双反”调查影响,国内企业开始把产能转移到东南亚等地。

  目前,国内有多家轮胎企业在泰国、越南等地拥有工厂。A股上市公司中,玲珑轮胎在泰国拥有半钢胎产能1500万条,占比20%;赛轮轮胎在越南拥有半钢胎产能1000万条,占比25%;H股上市公司中,浦林成山在泰国在建半钢胎产能400万条,建成后占比32%。

  受此利空信息影响,国内在上述四个地区设厂的轮胎企业股价下降,14日玲珑轮胎下跌8.14%,赛轮轮胎下跌9.29%;15日一早两公司低开后反弹,收盘后仍为下滑。

  影响到底有多大?
  从股价反应看,投资者的情绪明显受到影响,但是这次“双反”调查是否有足够证据?中国企业如何应对?对中国企业影响到底有多大?

  玲珑轮胎相关负责人孙刚(化名)在15日接受证券时报?e公司采访。他表示,泰国产能在公司总产能占比约为20%,这次反倾销只针对半钢胎,泰国全钢胎产能利用率非常高。从半钢胎来看,北美销售收入占整个公司18%左右,公司可以通过增加其他市场的销量提升来消化。

  具体来说,从裁定及应诉角度分析,玲珑轮胎泰国出口北美以中高端产品为主,17寸以上的中高端产品占比58%,单胎价格相对较高;公司在泰国当地销售,占比达到美国市场的5%以上,可以作为认定反倾销的对比数据,而销往北美的价格比泰国本地销售价格高10%左右,这是认定不存在低价倾销非常有利的证据。

  从裁定时间推进来看,开始征收反倾销税率的时间起点是从初裁认定之后,目前律师给到的确切时间是2020年12月9日,在此之前的正常出口是不需要加征关税的。美国政府会对这期间的对美出口有三个月的追溯期,在追溯期内,如果发货量增长达不到15%也是不需要征税的。即使裁定成立,公司有足够的时间与美国客户做好沟通,及时将库存与订单消化。

  孙刚还表示,泰国产能利用率极高,过去几年一直优先保证北美市场等高关税地区的订单,东盟许多客户订单无法满足,目前整个东盟的销量占泰国半钢的8.9%。公司对逆全球化趋势早有预见,前期已对泰国出口东盟的市场做了规划,在产能允许的前提下,可以迅速提高东盟和其他国家地区的市场销量,消化泰国产能。仅从东盟客户反馈的结果来看,公司就可以在短时间内将占比由8.9%提升到30%。

  此前玲珑刚刚公布了“6+6”战略,公司在国内有招远、德州、柳州、荆门四个生产基地,还在长春布局;国外来看,除了泰国工厂,公司塞尔维亚基地在建,未来还将建设4个海外基地。孙刚表示,公司会加快欧洲项目建设,以及海外其他四个工厂的选址、开工,贴近市场、规避风险。争取到2030年,实现轮胎销量1.6亿条,收入过800亿,进入世界轮胎前五强。

  “双反”十多年中国轮胎企业越挫越强
  我国轮胎产业在过去十多年间频频遭到美国“双反”。

  2007年,美国就对中国非公路轮胎(OTR)发起“双反”;
  2009年又对乘用车及轻型卡车轮胎(PCR)采取“特保”措施;
  2015年6月宣布对PCR轮胎“双反”终裁,美国商务部终裁中国产轮胎存在倾销和补贴行为,相关中国厂商将被征收14.35%~87.99%的反倾销税和20.73%~100.77%的反补贴税;
  2016年2月对卡客车轮胎(TBR)“双反”调查;
  2018年3月,美对华PCR轮胎“双反”第一次行政复审终裁发布,公布了反倾销终裁税率结果。

  2014年以前,我国轮胎出口飞快增长,据国家统计局数据,2002年我国每年出口的轮胎数仅有0.8亿条,到2014年,我国轮胎出口数量已增长至4.76亿条。其中2014年,国内仅出口至美国的轮胎数就有近1亿条,出口金额也达到近40亿美元,金额比重占据了国内出口总金额的35%以上。

  
  

  
  “双反”政策后,中国轮胎出口美国比重持续降低。截至2019年,国内出口至美国的轮胎数量下降至不足4000万条,出口金额也仅为11.32亿美元,较2014年时期下降了200%以上,出口美国金额占比降至不足13%。

  我国是轮胎制造大国,但仍不是强国。目前毛利率更高的乘用车配套轮胎多被国际龙头厂家瓜分,比如日本的普利司通,法国的米其林,美国的固特异,德国大陆等。近年来,国际头部厂商的市占率近年在减少,来自中国的头部企业,如玲珑轮胎等拿到了一部分份额,且逐年增长。

  随着国内轮胎企业洗牌,龙头企业盈利能力大幅增强,玲珑轮胎2019年实现归母净利润16.7亿元,同比增长41.2%,赛轮轮胎也有非常好的增幅。

  从上述数据也可以看到中国轮胎产业的扩张之路,早在2004年,我国轮胎总产量超越美国,居世界第一,并已经连续16年霸榜。

  不管美国如何围追堵截,中国的轮胎行业虽有低谷,但依旧在追赶的路上不停迈进。

  中信证券认为,短期看,美国针对泰国、越南等地区的半钢胎“双反”调查将影响当地出口,在相关地区具备半钢胎产能的国内企业盈利预计会受到冲击;长期看,“双反”调查对当地出口总量的影响将逐渐趋弱,出口需求缺口有望通过向其他地区增加出口得到填补。中信证券坚定看好玲珑轮胎赛轮轮胎三角轮胎等国产轮胎龙头的长期成长逻辑。
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